美股季報似乎已成雷暴時刻!

  市值870億美元(摺合人民幣近6200億元)的波音公司周三(26日) 公佈上季虧損33億美元(摺合人民幣近240億元),原因是其國防部門的費用與其商用飛機業務的進展相抵觸。該公司財報顯示,其國防部門在包括KC-46加油機和空軍一號在內的方案中損失了28億美元。

  當晚,美股大幅低開,道指開盤跌0.3%,標普500跌0.9%,納指跌2.1%。不過,美股再度上演“蹦極”。截至北京時間晚間11點30分,道指漲1.01%,標普500指數漲0.65%,納指漲0.01%。奈飛漲超4%,蔚來、特斯拉漲超3%,蘋果小幅下跌。(編者註:截至收盤,道瓊斯指數漲0.01%,報31,839.11點;標普500指數跌0.74%,報3,830.60 點;納斯達克指數跌2.04%,報10,970.99點。谷歌收盤大跌9.14%,微軟收盤大跌7.7%。)

  與此同時,美國抵押貸款銀行家協會(MBA)周三公佈的數據顯示,由於金融環境收緊對房地產業構成壓力,美國的住房貸款平均利率升至2001年以來的最高水平。30年期固定利率抵押貸款的平均合同利率上升22個基點至7.16%。

  摩根資產管理表示,由於美聯儲毫不保留地將應對通脹作為第一優先要務,美國國債幾十年來最為嚴重的大跌還有進一步下行的空間,10年期收益率可能達到5%。

  如果利率變量按照預期發展下去,權益類資產的估值空間依然會受到壓制。北京時間26日晚,美股五大科技天王全線大跌。

  波音單季巨虧

  波音公司周三(26日)公佈上季虧損33億美元,原因是其國防部門的費用與其商用飛機業務的進展相抵觸。調整後每股虧損6.18美元,而預期為每股獲利7美分。營收159.6億美元,低於預期的177.6億美元。每股收益和營收皆低於市場預期。該股在開盤之後快速小幅跳水,但很快該股又展開了小幅反彈。

  

  波音公司財報顯示,其國防部門在包括KC-46加油機和空軍一號在內的方案中損失了28億美元。該公司之前披露與改裝兩架747大型噴氣式飛機作為空軍一號的虧損超過10億美元;該合約是在前總統特朗普主導下談判達成的。

  波音公司CEO卡爾霍恩(David Calhoun)周三在給員工的報告中表示:“我們正專註於讓這些計劃完成、降低風險併為我們的客戶及其重要任務提供服務。”

  不過,波音的財報也有一些好的跡象。波音商業部門營收較一年前成長40%,達到62.6 億美元。它在第3季交機112架,高於一年前的85架。其787夢幻機在過去兩年大部分時間里解決一系列製造缺陷後,於8月恢復交機。截至9月30日當季產生近30 億美元的自由現金流,高於去年同期的5.07億美元。

  但卡爾霍恩和其他航天高管表示,供應鏈問題和勞動力短缺正在阻礙產量的增長。他在給員工的公開信中指出,“我們對所面臨的環境採取現實態度,並正在採取綜合行動。我們在生產設施中不會太快地推動系統。我們會在必要時放慢速度,並努力確保工作按順序完成。”

  美國房市遭遇21年最大壓力

  事實上,不止上市公司業績,美國房地產市場也出了比較大的問題。美國抵押貸款銀行家協會(MBA)周三公佈的數據顯示,由於金融環境收緊對房地產業構成壓力,美國住房貸款平均利率升至2001年以來的最高水平。

  截至10月21日當周,30年期固定利率抵押貸款的平均合同利率上升22個基點至7.16%,而衡量抵押貸款申請量的MBA市場綜合指數較一周前下降1.7%,抵押貸款申請活動處於1997年以來的最低速度。

  自今年年初以來,抵押貸款利率已經翻了一番多,因為美聯儲採取了激進的加息路徑來控制高通脹。市場普遍預期,美聯儲將在11月1日至2日的下一次政策會議結束時連續第四次加息75個基點。

  這些旨在充分冷卻經濟以抑制價格壓力的行動,給利率敏感的房地產行業造成了沉重壓力,因為對美聯儲收緊政策的預期導致美國國債收益率飆升,而10年期國債收益率是抵押貸款利率的基準。

  不過,摩根資產管理表示,由於美聯儲毫不保留地將應對通脹作為第一優先要務,美國國債幾十年來最為嚴重的大跌還有進一步下行的空間,10年期收益率可能達到5%。

  美國前財長努欽更是表示,美國正處於衰退之中,並相信衰退會持續下去,預計10年期美債收益率將可能會達到4.5%。他預計需要兩年時間美國通脹才能得到控制,並強調美國與中國必須學會共存。

  五大天王全線崩跌

  美國股市對黑天鵝事件的反應也比較激烈。美股五大科技股Alphabet、微軟、臉書母公司 Meta Platforms、亞馬遜和蘋果周三(26日)全線大跌,Alphabet和微軟的跌幅都接近8%,亞馬遜和Meta Platforms大跌近4%,蘋果開盤之後也一度跳水近2%。

  

  

  納斯達克指數受上述大家伙拖累大跌近2%。大型科技公司最新財報凸顯該產業所面臨更廣泛的挑戰,包括快速攀升的利率、需求下滑以及美元走強。數據顯示,儘管大多數大型科技股在過去幾周都有小幅走高,但整體而言,今年對該產業來說是黯淡的一年。今年迄今,NETFlix、Meta、亞馬遜、微軟、Alphabet 和蘋果市值總計損失2.5萬億美元。

  不過,美股再度上演“蹦極”,此前大跌逾2%的納指飄紅。截至北京時間晚間11點30分,道指漲1.01%,標普500指數漲0.65%,納指漲0.01%。奈飛漲超4%,蔚來、特斯拉漲超3%,谷歌跌幅仍超6%,微軟亦跌超5%、Meta Platforms、亞馬遜跌幅約2%,蘋果小幅下跌。

  AJ Bell投資分析主管 Laith Khalaf表示,大型科技公司業績被視為在財報季期間決定市場情緒的關鍵因素,而Alphabet與微軟的最新財報皆讓投資人有擔憂的理由。

  其實,這些大型科技公司的估值也受美聯儲政策影響。目前,美國十年期國債收益率在4%以上。此前處於2%以下的水平時,這些科技公司的估值都很高。目前,國債收益率如何走仍是一個變數,最近雖然唱空國債的人很多,但美國十年期國債收益率觸頂殺跌的趨勢也逐漸顯現。

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