北京時間周二(11月1日)亞市早盤,美元指數微跌,目前交投於111.52附近。美元周一全線上漲,收複本月稍早的部分失地,因預期本周四美聯儲召開貨幣政策會議時將再次大幅加息

  市場普遍預計,美聯儲將把指標隔夜利率區間提高75個基點,至3.75%-4.00%,這將是連續第四次加息。但對於12月的會議,聯邦基金利率期貨市場周一的走勢顯示,加息50個基點的可能性為55%,低於上周五的約67%。

  話雖如此,但如果美聯儲在周四發出信號,暗示在評估迄今為止政策緊縮的影響之際,加息步伐將放緩,美元的漲幅可能會受限。周一美元指數收漲0.83%,報111.59。不過,美元指數在10月份仍下跌0.55%,是5月以來的首次月線下跌,是今年以來的第二次。外匯咨詢公司KlarityFX的執行董事AmoSahota表示:“我認為,美元總體上正在進行盤整。很多消息已經被消化了。如果美元要進一步上漲,我認為幅度將是相對微小的。總的來說,美元處於彎道中的某個地方--試圖創下一個高位,但基本上沒有做到這一點。我認為這種交易有一種疲憊感。”周一美元兌日元收漲0.86%,報148.74。匯價10月份上漲2.72%,連續第三個月上漲。日本財務省表示,本月日本在匯市干預行動上花費了創紀錄的6.3499萬億日元(428億美元)來支撐日元。10月21日,美元兌日元觸及32年來最高151.94,可能觸發了那些天中的第一次干預。隨後在10月24日又進行了干預。

  英鎊兌美元仍處於守勢,儘管市場預測英國央行本周晚些時候也將再次加息75個基點。周一英鎊兌美元收跌1.31%,報1.1460。英國央行可能會在周四的會議上加息75個基點,儘管分析師表示,長期利率預期正面臨持續壓力。英國央行副行長布羅德班特最近表示,投資者消化的利率水平將打擊英國經濟,他指出,他對英國能否實現“軟著陸”表示懷疑。今年內,英國經歷了三任首相,經濟政策也發生了巨大變化。前首相約翰遜採取減少開支政策,而特拉斯則採取了減稅增支的手段。搖擺不定的經濟政策給企業經營帶來了很多不確定性,也給新任首相蘇納克留下了一系列待解的經濟難題。數據顯示,10月英國綜合採購經理人指數為47.1,連續三個月位於榮枯線以下。10月英國製造業採購經理人指數為45.8,是2020年5月以來的最低水平。數據表明,英國大多數企業已收縮經濟活動。

  英國央行將在11月3日舉行利率決議,但加拿大皇家銀行認為,英國央行加息幅度不會達到市場預期。英國政府因資金不足在10月17日撤銷了減稅措施後,英國國債市場已改變了加息預期,但這仍不夠。即使在最近重新定價之後,該行仍然認為,英國央行不太可能像目前市場定價那樣激進地提高銀行利率。周一歐元兌美元收跌0.87%,報0.9878。根據歐盟統計局的數據,歐元區通脹率從一個月前的9.9%升至10.7%,超過了市場調查預估的10.2%。但歐元幾乎沒有反應。巴林投資研究所稱,歐元區10月通脹率達到兩位數,未來數月將持續。該機構首席歐洲策略師AgnesBelaisch表示,歐元區10月份通脹意外上升,主要還是受到能源價格的推動。Belaisch預計,到今年年底前,通脹將保持在兩位數左右的高位。她表示通脹預期支持通脹在2023年逐步放緩。她補充稱,歐洲央行的目標是提高政策利率,並保持一段時間。周一澳元兌美元收跌0.20%,報0.6397。

  市場預期澳洲聯儲偏向鴿派,在周二會議上僅加息25個基點,儘管上季度通脹率急升至32年高位。目前大多數人認為,澳洲聯儲周二可能會堅持溫和加息25個基點,因為10月加息幅度才從50個基點轉為25個基點,這麼快就改回去可能引發不好影響。澳洲聯邦銀行(CBA)澳洲經濟主管GarethAird說:“10月放緩緊縮步伐,然後下個月又加大緊縮力度,這種做法並不好。這樣的決定將向家庭和企業發出非常混亂的信息。”他指出,鑒於通脹是一個滯後指標,如果加息那麼已經實施的250個基點的大幅緊縮政策對第三季度的通脹影響不大,甚至本季度也將如此。政策緊縮將影響2023年的消費者通脹。

  周二重點數據和大事前瞻

  

  周二需要關註的大事件:澳洲聯儲公佈利率決議,澳洲聯儲主席洛威發表講話。

  機構觀點彙總

  1.布朗兄弟哈里曼銀行:日本央行大幅度外匯干預措施不可持續,美日或測試152①布朗兄弟哈里曼銀行經濟學家預計,如果美元兌日元上破149.35,可能會進一步測試10月21日的高點152附近;②日本財務省數據顯示,日本央行最近動用了6.35萬億日元來進行外匯干預以支撐日元。總體來說,這些干預措施占日本外匯儲備總額的近6%,因此很明顯,日本央行這種大幅干預的步伐無法持續下去;③相反,我們認為日本央行將繼續零星地、悄無聲息地進行干預,試圖讓市場繼續猜測。鑒於日本央行上周五再次表達了鴿派立場,經濟學家認為美日在當前水平上仍可買入

  2.布朗兄弟哈里曼銀行:歐元兌美元或測試0.9705區域

  ①布朗兄弟哈里曼銀行經濟學家預計,歐元兌美元在跌破0.9855後,可能會測試10月21日低位的0.9705區域。儘管歐元區通脹初值數據高於預期,但歐元依然堅挺;②經濟學家認為,通脹數據將繼續給歐洲央行施加壓力,要求其在歐元區陷入衰退之際繼續大舉收緊貨幣政策。因此,歐洲央行緊縮政策的預期仍然很高

  3.匯豐:英鎊或貶值嚴重,但不會持續太久

  ①匯豐全球研究部表示,英鎊可能會進一步跌破其長期公允價值,但這種過度貶值的局面不太可能持續;匯豐銀行分析師在一份報告中表示,根據一系列英鎊實際有效匯率估值指標,在英鎊開始達到2016年和2008年結構性衝擊後的極端廉價之前,②英鎊進一步下跌10%似乎是合理的。這可能會使英鎊兌美元從目前的1.1523降至平價,但這種極端的估值很少是可持續的,並有可能會改善外資流入;③與此同時,與2016年和2008年相比,英國經通脹調整後的實際利率上升可能有助於抑制外部失衡,當時隨著利率下降,英鎊在穩定失衡方面發揮了重要作用

  4.裕信銀行:美聯儲料加息75個基點,但美元料回落

  ①裕信銀行研究團隊表示,美聯儲利率決議前,美元有所回升,但如果美聯儲發出加息幅度可能不那麼大的信號,美元漲勢可能會停滯。預計美聯儲將在周三再次加息75個基點,但緊縮前景不再激進可能對美元不利;②如果美聯儲支持放緩加息步伐,美元指數應該會回落到110,歐元兌美元應該會超過1.090附近的近期高點

  5.蘭國際銀行:英鎊兌美元本周可能回到1.1500以下

  ①荷蘭國際銀行分析師預計,由於英國央行貨幣政策將比預期更為謹慎,加上新總理蘇納克即將出台的緊縮財政政策,可能會令英鎊承壓;②由於美元可能保持堅挺,英鎊兌美元本周可能回到1.1500以下,這也表明,歐元兌英鎊在0.8600下方是短暫的。

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